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VALUTAZIONE DELL’INVESTIMENTO

E’ CONVENIENTE ACQUISTARE UN NUOVO MACCHINARIO? – VALUTAZIONE DELL’INVESTIMENTO

 

Un azienda del settore metalmeccanico fino ad ora ha fatto verniciare il prodotto x dal fornitore con un macchinario con vecchia tecnologia. Era necessario decidere se continuare ad utilizzare la verniciatura con la vecchia tecnologia o utilizzare la verniciatura con la nuova tecnologia.

Con la costruzione di business plan si prevedeva la produzione di 20 milioni di prodotto x all’anno e che questo valore si sarebbe mantenuto stabile nei prossimi anni.

 

 

DATI:
Volume di produzione  20.000.000 prodottoX / anno
Velocità massima linea 250 prodotto X/ minuto
Costo imballaggio vecchia tecnologia 35 € / 1000 pz. Vern.
Costo imballaggio nuova tecnologia 20 € / 1000 pz. Vern.
Perdita rendimento con nuova tecnologia 3%
Valore punto di rendimento linea            6.000 €/ 1%
Costi di avviamento (start up)          50.000
Investimento nuova tecnologia acquistata        500.000
Investimento nuova tecnologia affittata        300.000
Costo affitto nuova tecnologia          40.000 €/anno
IPOTESI:
Costo operatore          35.000 €/anno
Rendimento linea 70%
Tasso di attualizzazione 7%
Turni richiesti di funzionamento linea per volume 238 turni/anno
Giorni lavorativi per persona 238 giorni/anno
Personale aggiuntivo 1,0 persona

 

 

 

CASO BASE: restare con verniciatura vecchia tecnologia
a) ACQUISTO WGL vs. IML            
FLUSSI DI CASSA DIFFERENZIALI [k€] Anno 0 Anno 1 Anno 2 Anno 3 Anno 4 Anno 5
Costi di avviamento -50          
Costo operatore aggiuntivo -10 -40 -40 -40 -40 -40
Perdita efficienza linea   -18 -18 -18 -18 -18
Differenza costo etichette   300 300 300 300 300
Vendita linea           50
Ammortamento etichettatrice   -100 -100 -100 -100 -100
RICAVI – COSTI DIFFERENZIALI -60 142 142 142 142 192
– Imposte (40%) 24 -57 -57 -57 -57 -77
Risultato operativo al netto di imposte -36 85 85 85 85 115
+ Ammortamento (costo ma non flusso di cassa)   100 100 100 100 100
Investimenti in acquisto WGL -500          
FLUSSO DI CASSA ACQUISTO WGL -536 185 185 185 185 215
VAN = NPV 245 K€ VAN (TIR) =  €      0,00
TIR = IRR 22% %/anno
b) AFFITTO WGL vs IML            
FLUSSI DI CASSA DIFFERENZIALI [k€] Anno 0 Anno 1 Anno 2 Anno 3 Anno 4 Anno 5
Costi di avviamento -50          
Costo operatore aggiuntivo -10 -40 -40 -40 -40 -40
Perdita efficienza linea   -18 -18 -18 -18 -18
Differenza costo etichette   300 300 300 300 300
Affitto etichettatrice   -40 -40 -40 -40 -40
Ammortamento etichettatrice in affitto   -60 -60 -60 -60 -60
RICAVI – COSTI DIFFERENZIALI -60 142 142 142 142 142
– Imposte (40%) 24 -57 -57 -57 -57 -57
Risultato operativo al netto di imposte -36 85 85 85 85 85
+ Ammortamento (costo ma non flusso di cassa)   60 60 60 60 60
Investimenti in acquisto WGL -300          
FLUSSO DI CASSA ACQUISTO WGL -336 145 145 145 145 145
VAN = NPV 259 K€ VAN (TIR) =  €          –  
TIR = IRR 33% %/anno

 

 

A seguito di questi calcoli si è verificato che conveniva acquistare il macchinario all’interno dell’azienda rispetto all’affitto del macchinario anche se apparentemente era più conveniente l’affitto.